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私募信心触底反弹 小幅加仓等待跨年行情

时间:2019-12-02 17:28:20 来源:网络 作者:匿名 阅读:59次
来源:私募排排网A股信心指数小幅上涨2019年12月,融智·中国对冲基金经理A股信心指数为109.43,继10月、11月份连续两个月下跌之后,本月信心指数环比上涨1.74%。从信心指数值来看,经历11

  来源:私募排排网

  A股信心指数小幅上涨

  2019年12月,融智·中国对冲基金经理A股信心指数为109.43,继10月、11月份连续两个月下跌之后,本月信心指数环比上涨1.74%。从信心指数值来看,经历11月年内最低点后,A股信心指数似乎筑底反弹,基金经理对12月的信心有所增强。结合目前的仓位数据来看,私募当前仓位有小幅上升,对于12月份的行情,过半数的私募依然态度中性。下图是融智•中国对冲基金经理A股信心指数最近一年的走势图:

  图:融智·中国对冲基金经理A股信心指数

  资料来源:融智评级研究中心,调查时间:11月29日收盘后

  从私募的仓位来看,目前股票策略型私募基金的平均仓位为67.04%,相比上个月同期的66.55%,上涨0.49个百分点,从10月仓位大减以来,已连续2个月私募仓位上升。

  具体仓位分布方面,调查结果显示,15.17%的私募目前处于满仓状态,相较上个月11.07%有增长4.10个百分点。但是中高仓位的私募基金数量有所减少,其中在5成仓或者5成仓以上的私募基金占比76.30%,相较上个月79.39% 环比下降3.09个百分点,其中50%-80%(不含)区间的私募占比26.54%,相较上个月32.06% 环比减少9.72%,是半仓以上私募减少数量最多的区间。整体来看,目前私募基金管理人依然平均仓位较高。

  图:当前私募机构仓位分布情况

  资料来源:融智评级研究中心

  图:私募基金平均仓位走势图

  资料来源:融智评级研究中心

  信心指数两大分类指标走势

  对于接下来2019年12月份行情的看法,从趋势预期信心指标来看,多数基金经理对未来A股市场预期保持中性;而增减仓指标,大多数基金经理依然表示仓位维持不变。

  具体数值来看,2019年12月A股市场趋势预期信心指标值为110.66,相比上个月下降0.41个点,其中3.79%的基金经理是持极度乐观态度,27.96%的基金经理持乐观态度,相比上个月乐观和极度乐观总比例降低;其次54.50%的基金经理持中性的观点,有13.74%的基金经理不太看好12月份的行情。

  对于12月份仓位的增减计划,12月A股市场仓位增减投资计划指标值为107.58,相比上个月上升5.29个点,是近3个月最高值,说明基金经理在10月仓位大减之后逐步加仓意愿明显。其中,70.14%的基金经理会选择12月维持现有仓位不变, 21.80%的基金经理选择12月增仓或大幅增仓,整体增仓意愿有所上升。

  图:趋势预期信心指标和仓位增减持指标

  资料来源:融智评级研究中心

  行情回顾及展望

  2019年11月份,大盘整体震荡下行,前期机构抱团明显的“核心资产”出现明显调整。11月初,在中美商贸摩擦释放正面消息、央行MLF利率下调5个基点等利好因素的推动下,A股小幅上涨。但随后特朗普表示美国并未同意取消加征税,且月中公布的10月份金融数据不及预期,市场明显信心不足,机构抱团态势有所瓦解,高位白马股遭遇集体抛售,市场震荡下行;最终11月29日上证指数收跌2871.98。指数涨跌幅方面,沪指、深成指、上证50和创业板指月内涨跌幅分别为-1.95%、-0.55%、-2.03%和-0.38%。

  从板块来看,11月A股结构性机会尚存,部分行业和主题表现较好,钢铁、建筑材料等行业全月表现亮眼;蓝牙耳机概念股受较多关注,叠加行业整体较优的业绩,电子元器件板块也表现居前。而10月表现优秀的农林牧渔行业在11月跌幅第一,同时跌幅居前的还有纺织服装、公共事业行业。

  进入到2019年12月份,在经历了11月的震荡下行之后,市场是否能探底回升,开启一波跨年反弹行情?

  ● 宏观经济方面,经济下行压力依然是压制市场的重要因素,央行小幅降息短期较难缓解压力;

  ● 通胀方面,猪肉价格在11月高位回落后通胀压力有所缓解;

  ● 机构资金方面,年底部分机构选择提前兑现收益,A股市场“存量博益”特征明显;

  ● 指数方面,指数支撑大概在2850-2840之间,预计12月大盘将探明低点。

  总体而言,12月的市场整体性机会较小,结构性机会仍存,稳健的投资者可等待大盘出现明显趋势再安心介入。

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责任编辑:王帅


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